调整EBITDA同比+9.9%至98.79亿元，经调整归母净利同比+19.6%至57.24亿元。 啤酒产品结构优化，盈利持续提升 2025年公司啤酒业务销量/吨营收/吨成本同比+1.4%/-1.4%/-3.7%至1103万吨/3308/1903元/吨，啤酒业务毛利率同比+1.4pct至42.5%，主因原材料成本下跌所致。其中2025年公司普高档及以上/次高档及以上销量+10%/+中高单个位数，
렌스키 우크라이나 대통령도 러시아 측의 휴전 제안에 호응했다.젤렌스키 대통령은 이날 소셜미디어에서 "우크라이나는 (러시아에) 상호주의적 조치를 취할 준비가 돼 있다고 반복적으로 밝힌 바 있다"며 "우리는 올해 부활절 휴일 동안 휴전을 제안했었으며, 그에 맞춰 행동할 것"이라고 말했다.올해 러시아 정교회의 부활절은 4월 12일이다.
司2026年调整后平均市盈率，按2026年EPS给予17倍PE，给予35.35港元目标价（人民币/港币=0.88）。 东方证券主要观点如下： 事件 公司发布2025年业绩公告。2025年营收同比-1.7%至379.9亿元，归母净利润同比-28.9%至33.7亿元；剔除商誉减值、关厂和地售等事项后，经调整EBITDA同比+9.9%至98.79亿元，经调整归母净利同比+19.6%至57.24亿元
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